블랙록 연례서한, 에너지 실용주의...청정 기술과 함께 천연가스 통합하고 은퇴연령 높여야

블랙록의 CEO 래리 핑크가 올해도 변함없이 주주들에게 연례 서한을 보냈다. 그의 편지는 투자 방향을 알 수 있는 지표로 꼽힌다. 래리 핑크는 올해 에너지 실용주의와 은퇴 연령을 언급했다. 

핑크는 풍력과 태양광 발전으로 생산되는 전기가 화석 연료로 생산되는 것보다 저렴해지면서 전 세계 곳곳에서 점점 더 재생 가능한 에너지를 설치하고 있다고 말했다. 약 50년간 금융계에 있으면서 에너지 인프라에 대한 수요가 이보다 더 많은 적은 없었으며 많은 나라들이 에너지 안보를 달성하는 동시에 저탄소 전력원으로 전환하기를 원한다고 전했다.

또한 이 모든 인프라 비용을 어떻게 지불할 것인가에 대해서 래리 핑크는 “공공 자금과 민간 자금이 혼합되어야 한다. 정부만으로는 자금을 조달할 수 없기 때문이다. 부채가 너무 높다"라고 전했다. 그러면서 “에너지 안보를 위해서는 전 세계 대부분이 수년 동안 탄화수소에 의존해야 한다. 이것이 에너지 실용주의”라고 말했다. 

래리 핑크는 2020년에도 가장 기후에 민감한 리더들조차도 '탄소 제거를 향한 장기적인 경로에는 탄화수소가 포함될 것'이라고 서한에 쓴 바 있다. 

이에 대한 예로 독일과 텍사스를 들었다. 독일은 기후 변화에 적극적으로 대처하는 국가이고, 풍력 및 태양광 발전에 막대한 투자를 한 바 있다. 그러나 러시아의 우크라이나 침공 이후 다른 생산자들로부터 천연가스를 수입하기 위해 추가적인 가스 시설을 짓고 있다고 말했다.

미국 텍사스 주 역시 재생가능에너지의 28%를 사용하고 있지만 부분적으로 천연가스에서 생성되는 10기가와트의 전력이 있어야 혼란을 겪지 않을 수 있다고 전했다.

탄소포집도 언급했다. 지난해 블랙록이 투자한 스트라토스(Stratos) 프로젝트는 미국의 텍사스 기반 석유회사 옥시덴탈 페트롤리엄이 건설했다고 말했다. 옥시덴탈과 같은 많은 회사들이 청정전력 및 석유 및 천연가스 생산을 모두 수행하고 있다는 것이다.

결국 에너지 전환은 곧이곧대로 진행되지 않으며 블랙록은 투자자가 에너지 시장의 큰 변화를 탐색하도록 도울 것이라고 전했다. 

블랙록이 관리하는 자산의 절반 이상이 은퇴를 위한 것이라 말한다. 그리고 지난 120년 동안 인류는 변했으며 은퇴에 대한 블랙록의 생각도 달라졌다고 전했다.

“미국의 은퇴 기간이 길어지고 있다. 오늘날 부부가 모두 65세 이상인 경우 둘 중 한 명이 90세가 될 때까지 퇴직연금을 받을 확률이 50대 50이다. 평균 퇴직연령 65세는 옛이야기”라고 밝혔다.

핑크는 네덜란드가 10년 전 퇴직 연령을 점진적으로 높이기 위해 퇴직 정책을 변경했다는 사실을 언급했다. 18세에서 70세까지 근로소득의 일부를 퇴직금으로 적립하는 호주의 슈퍼애뉴에이션(superannuation)이 미국 정책 입안자들에게 좋은 모델이 될 수 있다고 말했다.

또한 은퇴 문제를 해결하려면 젊은이들을 끌어들여야 한다고 말했다. "20년 전과 비교하면 현재 미국 젊은 집단은 삶에 목적에 의문을 가질 확률이 50% 더 높다. 10명 중 4명은 세상에 대한 희망을 갖기가 어렵다"라고 말했다. 이어 "모든 대답은 젊은이들을 참여시키는 것에서 시작되어야 한다. 희망이 부족함을 보여주는 동일한 설문 조사는 또한 정치, 정부, 언론 등 사회의 모든 기둥에 대한 자신감이 이전 세대보다 훨씬 적다는 것을 보여준다. 그리고 기업에서 이러한 기관의 리더는 그들의 우려에 공감해야 한다"라고 전했다. 

블랙록은 상품 간의 전통적인 경계가 모호해지고 있다며 ETF, 뮤추얼 펀드 및 별도 계정 구조 전반에 걸쳐 유동 및 비유동성 자산을 포함한 포트폴리오를 구축하고 있다고 말했다.

"우리는 우리의 전략과 규모 및 비용 규율을 실행하는 능력에 대해 강한 확신을 가지고 있다. 블랙록의 AI 플랫폼 알라딘(Aladdin), ETF 및 개인 시장의 성장, 블랙록의 핵심인 알파를 유지하고 지속 가능한 투자를 선도하며 고객에게 조언하는 데 중점을 둘 것"이라고 밝혔다.

민간 시장에서 구조적 성장 추세를 활용할 준비가 되어 있다고도 말했다. 꼭 필요한 인프라에 대한 수요에 따라 실행하든, 은행과 공공 대출 기관이 중간 시장에서 멀어짐에 따라 민간 신용의 역할이 커질지 모르지만 민간 자본은 필수적이라고 전했다.

ETF 분야의 경우, 전 세계적으로 투자 접근성을 확대하고 혁신을 통해 계속해서 선도해 나갈 것이라고 말했다. ETF는 적응 가능한 금융 기술이며, 시간이 지남에 따라 투자를 더 저렴하게 만드는 것 이상의 일을 할 수 있었다고 전했다. 그러면서 ETF를 통해 비트코인에 대한 노출을 제공한 것을 예로 들었다.