2023년 포트폴리오와 지속가능성 관리를 위한 꿀팁 5개
기존 투자자든 지속 가능한 투자자든 포트폴리오에서 ESG 접근 방식과 마주칠 수 있다. 모닝스타는 ESG펀드 투자에 대해서 명심해야 할 꿀팁 5개를 9일(현지시각) 제안했다.
1. ESG 펀드의 인기는 계속될 것이고, 당신의 투자 행동을 변화시킬 수 있다
지난해 금융시장은 실망스러웠으나 ESG 펀드로 돈은 흘러 들어갔다. 모닝스타 미국 지속가능성 지수는 18.09% 하락했으며, 모닝스타 미국 시장 지수는 19.4% 하락했다. 그리고 데이터트렉(DataTrek)의 전략가 제시카 라베(Jessica Rabe)는 "ESG에 대한 미국 구글 트렌드 쿼리 볼륨이 2022년에 인덱스 펀드를 넘어섰고 2018-19년 평균의 약 6배 증가했다"고 한다.
한편, 기존 자산운용사들은 리스크를 완화하기 위해 ESG 분석을 투자에 널리 채택했다. 라베에 의하면, ESG는 계속해서 탄력을 받고 있으며, 미국인들이 ESG에 점점 더 관심을 갖고 있다. 이처럼 ESG는 자산 소유자들이 자본을 배분하기 때문에 우선시해야 할 중요한 투자 요소다.
ESG 지표를 활용하면 기업과 투자자가 리스크를 줄일 수 있지만 투자자가 포트폴리오를 통해 자신의 가치를 표현하는 데도 도움이 된다. 이러한 가치관은 사람들이 은퇴에 가까워질수록 더 나은 결과를 위해 돈으로 사람들을 끌어들인다고 모닝스타 서스테이널리틱스의 밥 맨(Bob Mann) 사장은 말한다. 게다가, 젊은 투자자들은 자신의 투자가 개인적인 관심과 가치에 맞기 원한다.
2. 이미 다양화된 지속 가능한 펀드를 보유하고 있는 경우, 다양화를 권장
올해는 많은 지속 가능한 펀드들이 선호하는 성장주들이 분화했고, 많은 이들이 기피했던 에너지주들이 앞섰으며, 가치주들이 빛난 것으로 나타났다. 이에 따라 모닝스타 미국 지속가능성 라지캡(Large Cap) 광역성장지수는 해당 가치지수가 10.1%에서 2022년 30.8% 하락했다.
한편, 모닝스타의 존 헤일(Jon Hale)은 지속 가능한 주식형 펀드의 대다수가 성장 기울기를 보여준다고 지적한다. 헤일은 "올해 인플레이션을 진정시키기 위해 금리가 상승함에 따라, 특히 경기 둔화에 대한 우려 속에서, 미래 수익은 더 이상 높게 평가되지 않는다"고 말했다.
광범위하게 분산된 펀드에서도 수익률은 천차만별이었다. 지난 12개월 동안 블랙록이 운영하는 아이쉐어(iShares) ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU)는 20.3%, SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV)는 18.4%, Vanguard ESGUS Stock ETF (ESGV)는 23.3% 하락했다.
데이터트랙의 라베는 “ESG 투자방식에 관심있는 이들에게 자본을 할당하기보다는, 몇 가지 ESG 상품에 골고루 할당하는 게 더 낫다”고 다양화를 권장했다.
3. 은퇴 계획에서 ESG 자금에 대해 생각하기 시작한다
직원 퇴직 소득 보장법을 감독하는 미국 노동부(DOL)는 1월 30일부터 401(k) 퇴직 계획을 신중함과 충성도의 신뢰 기준에 기초해 지속 가능성을 다른 관련 요소로 취급하는 것을 허용한다고 모닝스타의 헤일은 말한다. 401(k)은 직원들이 급여의 일부를 개인 계좌에 기부할 수 있도록 하는 수익 분배 제도다.
새 규칙은 이러한 요인에 기후 변화 및 기타 ESG 문제가 포함될 수 있음을 분명히 하고 있지만, 이를 포함하도록 의무화하지는 않는다.
자산운용사 슈로더(Schroders)의 2022 미국 은퇴자 설문조사에 따르면, 계획 참가자의 약 87%가 자신의 가치와 투자가 일치하기를 원한다고 답했고, 78%는 ESG에 중점을 둔 기업이 시간이 지남에 따라 더 나은 결과를 얻을 것이라고 생각했으며, 74%는 ESG 옵션을 제공할 경우 전체 401(k) 기여율을 높일 것이라고 답했다. 그러나, 오늘날 대부분의 계획에는 ESG 옵션이 없다.
모닝스타의 은퇴 연구 및 공공 정책 책임자인 아론 사피로(Aron Szapiro)는 "신탁 이사회가 새로운 펀드를 승인하는 데 오랜 시간이 걸린다"며, "최소 6개월에서 1년이 걸릴 수 있다”고 사피로는 말한다.
4. 미국 공화당이 하원을 장악, 공화당 정치인들이 ESG를 겨냥할 것으로 기대하라
ESG 투자자들은 론 드산티스(Ron DeSantis) 플로리다 주지사와 같은 대통령 후보 지망생들을 포함한 가장 큰 비판자들과 함께 기만적인 마케팅을 사용하고, 비밀스러운 이념적 의제를 가지고 있으며, 수익 이외의 목표를 가지고 있다는 비난을 받아왔다. 이러한 비난은 관심을 끄는 정치적인 쇼를 만들었다.
모닝스타의 ESG 주식 리서치 책임자인 애덤 플렉(Adam Fleck)은 "재무적으로 중요한 ESG 리스크와 기회를 고려하는 것은 기업의 주식 가치를 평가하는 데 중요한 부분"이라고 말했다.
모닝스타의 사피로는 미국 공화당이 장악한 하원이 이르면 2월부터 ESG의 가치에 대한 청문회를 시작할 것으로 예상하고 있다. 그 다음엔 무슨 일이 일어날까? 플렉은 모든 정밀 조사와 토론이 지속 가능한 투자가 성숙하고 성장하는데 도움이 되기 때문에 필요하고 긍정적이라고 믿는다.
커뮤니티 캐피털 매니지먼트의 수석 영향 전략가인 데이비드 샌드(David Sand)는 "나의 개인적인 견해는 많은 소음과 매우 적은 조치가 있을 것”이라며, "포트폴리오 관리 결정에 대한 입법적 간섭은 상상할 수 없다"고 주장했다.
5. 당신이 주식을 소유한 회사들로부터 당신의 대리 투표용지를 열어보라
ESG 주주 결의가 늘고 있다. 이는 투자자들이 자신이 소유한 기업에 대한 ESG 리스크에 대해 신경을 쓴다는 경영진에게 중요한 시그널이다.
모닝스타 서스테이널리틱스의 재키 쿡(Jackie Cook) 스튜어드십 디렉터는 생활비 상승을 감안할 때 대리 투표 시즌에 임원 보수에 다시 초점이 맞춰질 것으로 기대하고 있다. 쿡은 또한 대규모 공급망을 가진 기업들이 삼림 벌채나 스코프 3 배출량을 어떻게 처리할 것인지 분석하는 보고서에 대한 투자자 요청을 포함하여 기후와 생물다양성 수치를 대리 시즌으로 볼 것으로 기대한다.
사라 마하피(Sara Mahaffy) RBC 캐피탈 마켓츠(Capital Markets)의 ESG 전략가는 "자산 운용사들이 단기, 중기, 장기, 과학 기반 기후 목표를 설정할 기업과 약속을 뒷받침하기 위한 세부 조치 및 진행 상황을 발표할 기업을 찾고 있기 때문에 기업 기후 약속의 신뢰성을 평가하는 데 더 많은 초점을 맞추고 있다"고 주장했다